市场关注欧佩克减产情况及需求改善前景，国际油价有所反弹，或将延续区间震荡。

　　供应端，欧佩克及其减产同盟国将减产延长至今年下半年的预期支撑了油价。欧佩克第二大石油生产国伊拉克石油部长周日对国家通讯社表示，该国致力于减产。此前，他在周六表示，伊拉克不会同意更广泛的小组在6月1日的会议上提出的任何额外产量削减。伊拉克作为欧佩克的第二产油大国，其落实减产的不确定性引起组织不安。市场等待下个月初欧佩克+会议结果。业内消息人士周一表示，5月俄罗斯西部港口的石油装载量料从4月的约950万吨降至850万吨，基本符合市场预期。

　　需求方面，美国汽油和馏分油需求同比下降而环比增加。美国汽油需求强劲的预期为油价带来支撑。美国阵亡将士纪念日的长假期为美国驾车旅行季节的开始，这一时期也是汽油需求高峰时期，一直到9月初的美国劳工节结束。不过美国利率长期走高或将减缓经济活动并抑制需求，市场预期本周出炉的美国关键数据将显示通胀和经济增长步伐放缓。市场预计美联储最早会在9月降息25个基点，12月可能会再次降息。此外，中国是世界上重要的石油消费国，需求前景改善也备受市场关注。中国国家统计局公布的数据显示，4月份中国居民消费需求持续恢复，物价总水平有所回升。展望后期，随着大规模设备更新和消费品以旧换新等促消费、扩投资政策进一步落地显效，中国国内需求将持续恢复。

　　策略：美元走强，供应端冲突逐步消退下，市场关注中国和美国这两个石油消费最大的国家需求前景。WTI 75-77美元区间有一定支撑，单边操作暂时观望。

　　短期供需良好，宏观及未来基本面尚难以带来强利好驱动，PTA短期震荡整理为主。5月13日，供需走弱，贸易观望居多，聚酯刚需零星递盘，日内基差弱稳，价格延续弱势；PTA现货价格收跌13至5762元/吨，现货均基差收稳2409-11；本周下周主港及仓单交割09贴水10、15成交，5月底主港交割09贴水10、15、5成交，6月主港交割09贴水15附近成交；加工费方面，PX收1004美元/吨，PTA加工费至378.12元/吨。

　　5月13日，PTA开工70.84%，聚酯开工86.44%。截至5月9日江浙地区化纤织造综合开工率为70.71%（五一期间开工调整为67.72%），较上周开工上升2.99%。终端织造订单天数平均水平为14.36天，较节前减少1.23天。织造逐步恢复至节前生产水平，五一归来整体询单问价气氛稍有升温，订单多为刚需走货，本周织造工厂内坯布库存量小幅增加，节前下游用户原料采购刚需下达，下游厂商手中原料库存消耗速度稍缓，织造企业原料库存量窄幅增加，订单方面，多以交付前期订单为主，新旧订单承接不及时，本周内订单天数窄幅减少。下周来看，后续需求仍预期较为谨慎，预计下周，织造开工偏弱运行为主。

　　总结来看：地缘不确定性，PX检修装置逐步回归，PTA检修装置陆续重启，聚酯刚需尚虽存，但萧山主流聚酯工厂已经降负，桐乡及江苏主流聚酯工厂计划追加减停10%幅度，终端订单一般，预计短期PTA偏弱震荡为主，关注PTA装置检修动态。

　　策略：地缘不确定性，PX检修装置逐步回归，成本支撑不足，产业供需双减，行业保持去库节奏，预期PTA短期偏弱震荡，关注PTA装置检修动态及下游聚酯负反馈传导。

　　成本端支撑尚可，供需暂时乐观，主港库存处于去库阶段，预计短期乙二醇有一定的反弹空间。5月13日，张家港现货早盘在4320附近小幅高开，盘中在主港库存大幅下降以及周末发货数据较好的影响下，重心震荡上移，午后强势延续，收盘在4350附近商谈；张家港乙二醇收盘价格上涨21至4331元/吨，华南市场收盘送到价格上涨10至4470元/吨；基差方面，现货基差走强至09-58附近。

　　5月13日国内乙二醇总开工55.12%（降0.42%)，一体化53.88%（平稳)，煤化工57.34%(降1.18%)。截至5月13日，华东主港地区MEG港口库存总量75.66万吨，较5月9日减少4.87万吨。聚酯企业原料库存偏低，刚性需求支撑下港口发货良好，近期港口到港偏少，本周华东主港库存大幅去化。

　　5月13日，聚酯开工87.34%。截至5月9日江浙地区化纤织造综合开工率为70.71%（五一期间开工调整为67.72%），较上周开工上升2.99%。终端织造订单天数平均水平为14.36天，较节前减少1.23天。织造逐步恢复至节前生产水平，五一归来整体询单问价气氛稍有升温，订单多为刚需走货，本周织造工厂内坯布库存量小幅增加，节前下游用户原料采购刚需下达，下游厂商手中原料库存消耗速度稍缓，织造企业原料库存量窄幅增加，订单方面，多以交付前期订单为主，新旧订单承接不及时，本周内订单天数窄幅减少。下周来看，后续需求仍预期较为谨慎，预计下周，织造开工偏弱运行为主。

　　总体来看，部分检修装置重启下，国产开工率有所上升，需求端近期聚酯计划减产消息，但供应增加有限，供需仍未去库，主港库存处于去库阶段，预计短期乙二醇有反弹修复预期。

　　策略：短期来看乙二醇供需结构缓和，主港去库，乙二醇小幅反弹，但对未来供需结构预期偏空，市场向上动力明显不足，预计乙二醇难离震荡格局。

　　昨日PVC期货震荡上行，现货市场价格小幅上涨，下游采购积极性低，部分贸易商接货，市场成交气氛偏淡。5型电石料，华东自提5640-5720元/吨，华南自提5690-5750元/吨，河北送到5540-5560元/吨，山东送到5590-5670元/吨。

　　供应端：5月上旬检修企业不多，短期供应量环比略增，不过中下旬开始检修将再度增加，本周开工环比将有回落，目前社会库存绝对值同比明显偏高，去库进程偏缓。

　　成本端：昨日乌海、宁夏电石出厂价重心继续上移，部分区域电石货源略显紧张，出货顺畅下推动出厂价上行；下游电石到货不一，待卸车数量有所下降，多数采购价涨后暂时稳定。目前外采电石PVC企业延续亏损但环比有所收窄，氯碱企业综合仍有盈利空间，PVC成本端支撑一般。

　　需求端：当前内需整体依旧偏弱，软制品表现尚可，但硬质品终端订单依旧受地产拖累，目前下游延续逢低补货节奏，短期追涨意向不高。目前海外采购积极性一般，预计出口短期难以放量。

　　策略：宏观气氛依旧提振大宗商品氛围，低位的化工品种受到部分资金青睐，但对于PVC而言，供需基本面矛盾未依旧村子啊，周内检修力度加强，市场供应压力略减，但需求暂无明显改善，库存延续高位，去库缓慢，短期PVC延续区间震荡为主，持续性驱动仍需看到需求端改善。

　　昨日纯碱盘面震荡收涨，现货市场走势相对稳定，成交较为灵活。昨日主要区域重碱价格：东北送到2300-2500，华北送到2250-2400，华东送到2200-2300，华中送到2150-2250，华南送到2300-2400，西南送到2100-2200，西北出厂1900-2000。

　　供给端：江苏实联检修中，骏化短停恢复中，短期开工产量窄幅波动，5月后期检修计划包括青海发投及山东海化新线等，检修季重点还是关注大型企业装置变动，5月整体产量预计延续高位。目前碱厂库存依旧分化明显，部分库存高，多数厂家库存相对低位，碱厂订单有所分化，新订单续入放缓，但多数待发订单至月底，短期产销平衡下碱厂库存预计整体波动不大。

　　需求端：下游需求表现一般，观望情绪浓郁，目前浮法日熔相对稳定，5月有产线冷修计划，光伏产线有新增点火计划，纯碱刚需部分消费量相对稳定，当前多数玻璃厂原料库存尚可。总体看现货涨价之后下游企业观望情绪较浓，目前多维持刚需补库，后续需要关注投机补库部分需求。昨日浮法玻璃现货价格1693元/吨，环比持平，沙河厂家库存多低位，出货较好，部分厂家价格上调。华东稳价出货为主，多数厂家走货情况良好。华中多数价格持稳，下游拿货刚需为主。华南为刺激下游拿货，少数提涨1元/重箱。

　　策略：目前碱厂待发订单尚可，产销平衡下库存压力不大，短期现货价格预计维持相对稳定。对于盘面而言，驱动依旧在于供给端扰动，短期检修企业阶段性减少且下游补库力度有所减弱，基本面驱动较4月有减弱，但 5月下旬开始预计检修计划增加，后续在装置扰动下，或仍有反弹的可能，但在下游原料库存及进口相对高位下，后续检修期内盘面波动或往年或有减弱，短期高位震荡。